即使成长变慢,但巴菲特却坚持持有可口可乐!关键看

华人娱乐官网登录时间:2019年07月09日 20:03    来源:央视财经    手机版我要报错

(央视财经 《交易时间》)随着建行7月10日进行现金分红,A股上市的国有五大行2018年度分红将全部实施完毕。有统计显示,分红总金额再创新高,合计超过3031亿元,较2017年度2895亿元,增加超过136亿元。其中盈利能力最强的工商银行,共计派发现金股息超893亿元,现金分红比例达30.5%。wind数据显示,截至目前A股上市公司2018年度分红预案总额超11496亿元,股息率超2.4%。

近年来,沪深两市现金分红金额和现金分红率明显提高,高分红是否更具投资吸引力?先来看一些投资者的观点:

投资者:

我觉得这是好事,对于投资人来说长期持有,是一个比较有效的因素。

投资者:

我觉得这个就是投资价值的一个导向。

投资者:

还是要看一些有核心竞争力的企业,它的年化增长率在一定的水平之上。

股息率是价值投资的重要基石

股息率是一个很好的指标,来观察一个市场是不是有比较好的投资价值。股息率是当年现金分红的股息与股票价格之间的比率。

股息率越高,市场相对就越有价值,股息率越低,市场的回报就偏低。举一个例子,在2015年以每股200元买入贵州茅台,贵州茅台2015年的分红是10派61元,股息率相当于3%左右。2016年分红是10派67元,2017年10派109.99元,到2019年,分红是10派145元多一点。这四年加起来相当于是10派385元,也就是每股贵州茅台分红达到了38.5元。当时买入价是200元,每股扣掉38.5元的话,持有成本就变成160元钱左右。随着持有成本的降低,股息却在不断增长,如果乐观预计,继续持有两三年左右的时间后,持有的茅台股息率会达到10%以上。

从这个例子上也可以领悟巴菲特说的,长期投资股息率是一个很重要的参数。巴菲特上世纪80年代买可口可乐至今持有30多年,因为长期高分红,持有成本基本已经相当于零。有人问巴菲特可口可乐从2010年之后成长变慢了为什么不卖掉?巴菲特说,它经营很稳定,分红率很高,相当于在80年代基础上的股息回报每年超过20%。从这个角度来说,一个好的企业如果股息较高的话,长期持有回报就越来越可观。

A股有700多家公司股息率超1.75%

从A股现在的情况来看,A股股息率超过5%以上的有90多家公司,3%以上股息率有300多家,现在一年的定期存款利息是1.75%,目前A股股息率高于1.75%的公司有700多家,这个数字相当可观。茅台的股息率,实际上在A股里面并不是很突出,像长江电力、福耀玻璃、双汇控股还有宁沪高速等一系列公司,股息率长期在3%之上。

对投资者来说,买股票一般来说会买两种,一种是增长比较好的成长股,利润增长比较快,可能分红偏低一点。另一种就是买价值股,成长慢一点但是股息回报高,企业经营稳定。不管是成长股还是价值股,最终体现的都是价值。成长股发展到一定阶段最终会变成价值股,比如美股以前成长性非常好的微软和国内的腾讯控股,都是从长期高增长最后变成了成熟价值股。

陆家嘴观点:

对投资者来说,如果发现一个市场,高股息率的股票越来越多的话,那么这个市场一定会越来越有投资价值。

记者:高国徽 乐融融

编辑:范佳 陈威鹏


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